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10 años después de la caída del mercado, más pruebas de que no puedes adelantarte a él

Por qué deberías elegir una asignación de acciones con la que puedas vivir.

Un hombre se toma la cabeza mientras ve una pantalla con indicadores finacieros

Getty Images

In English | Simplemente no es posible adelantarse al mercado a la perfección, así que debes elegir una asignación de acciones con la que puedas vivir.

El sábado 9 de marzo, el mercado bursátil celebró su décimo cumpleaños. Para ilustrar su impacto, $10,000 invertidos en un fondo de índice de acciones de bajo costo hace 10 años valdrían $51,090 al 7 de marzo del 2019. Eso es un rendimiento del 411% o de un 17.7% anual.

Pero hoy en día es más fácil invertir que hace una década. El mismo fondo total del mercado de valores ha perdido más del 55% de su valor en 17 meses. A principios del 2009, el miedo desenfrenado estaba siendo avivado por el desmoronamiento de corporaciones e instituciones financieras establecidas hace mucho tiempo. General Motors estaba considerando la bancarrota, mientras que dos bastiones de Wall Street, Lehman Brothers y Bear Stearns, se extinguieron. El Gobierno aprobó el Troubled Asset Relief Program (TARP, programa de alivio de activos problemáticos) para evitar el fracaso de otras instituciones financieras. Muchos dijeron que eso marcaba un nuevo paradigma para las inversiones.  Warren Buffett opinó que la economía había caído por un precipicio.

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Fue un momento difícil para invertir, incluso para los profesionales. Los asesores financieros redujeron la cantidad de acciones de sus clientes 17 meses antes y aumentaron la cantidad de efectivo, adelantándose mal al mercado.  De repente, esos cuestionarios del perfil de riesgo que algunos de nosotros tomamos y que indicaban que podíamos manejar el riesgo estaban equivocados.  

A pesar de estudiar y enseñar el mercado de valores y el comportamiento humano ante la inversión durante años, no fui inmune al instinto de retirarme. De hecho, estuve en contacto con algunos de los expertos mundiales en el comportamiento de la economía (una combinación de economía y psicología) que se sentían exactamente de la misma manera. Fue un momento terrible para tener acciones, lo que, como lo dicta la naturaleza humana, nos hizo querer salir de ellas. Dos días antes de que el mercado llegara a su fin el 9 de marzo del 2009, CBS News me entrevistó y dije todas las cosas adecuadas: las acciones están en venta, la gente debería comprar. Sabía que lo que estaba diciendo era empíricamente verdadero, prudente y absolutamente el curso a seguir, pero mi monólogo interior no estaba a bordo. Estaba diciendo: "por favor, déjame tener razón. Por favor, por favor, por favor". Comprar fondos de acciones entre octubre del 2008 y marzo del 2009 fue un ejercicio de masoquismo. 

Una perspectiva a más largo plazo

Nadie sabía exactamente cuándo el mercado se vendría abajo. La gente me preguntó si podía prometer que el final estaba cerca y, por supuesto, les dije que no podía. Todo lo que pude decir fue que estaba bastante seguro de que el capitalismo sobreviviría, y les hice saber que había vuelto a equilibrar para comprar más fondos de acciones en mi propia cartera de inversiones.  Les dije: "si el capitalismo se está acabando, entonces voy a caer contigo".

Simplemente no es posible adelantarse al mercado a la perfección, y pocos compraron acciones exactamente el 9 de marzo del 2009. Pero digamos que alguien lo hizo en el peor momento posible y compró ese fondo de índice de acciones total el 9 de octubre del 2007, cuando el mercado alcanzó su punto máximo. Supongamos también que tuvieron la valentía de no hacer nada. La inversión de $10,000 tendría un valor de $22,760 hoy, un rendimiento anual respetable del 7.5%. Incluso esa caída del 55% no se ve tan mal con un poco más de perspectiva. Los números apoyan el dicho de que "el tiempo que pasas en el mercado es más importante que adelantarte a él".

¿Qué significa esto para ti?

Las probabilidades de que el mercado alcista continúe durante una segunda década son muy bajas, y es probable que haya una baja. Lo sabemos por lógica, pero las investigaciones demuestran que tendemos a extrapolar el pasado reciente y esperar que continúe. Nuestra memoria es corta y el dolor que sentimos hace una década se olvidó hace mucho tiempo. Aunque sigo escuchando "eso no puede volver a suceder", en lo absoluto; sí puede. Hace una década, les recordaba a los lectores que los malos tiempos no duran para siempre, y ahora les recuerdo que los buenos tiempos tampoco. 

Ten en cuenta que ahora tienes 10 años más y menos tiempo para que las acciones se recuperen. Además, las acciones pueden no recuperarse tan rápidamente después de la próxima caída. Así que aquí hay algunos consejos para los próximos 10 años. Elige una asignación de activos de acciones con la que puedas vivir y complétela con bonos estables o fondos de bonos o certificados de depósitos. No estés tan seguro de tener un margen de tolerancia de alto riesgo. Pregúntate cómo cambiaría tu estilo de vida si las acciones perdieran el 50% o más y tardaran más de una década en recuperarse. Cuando las acciones se desplomen, vende algunos de esos bonos estables para comprar más acciones, porque es mucho mejor comprar cuando las acciones están en descuento.

Allan Roth es fundador de Wealth Logic, una empresa de servicios de planificación financiera por hora de Colorado Springs, Colorado. Ha dado clases sobre inversiones y finanzas en universidades y ha escrito para la revista Money, el Wall Street Journal y otras publicaciones. Sus contribuciones no tienen el fin de comunicar consejos específicos de inversión.

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