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¿Vale la pena arriesgarse para obtener más ingresos de los ahorros jubilatorios?

Consejos de expertos para lograr mayores rendimientos cuando las tasas de interés son bajas.

Calculadora y lapicero por debajo de una gráfica de estadísticas.

GETTY IMAGES

In English | Si dependes de los intereses que recibes de tus ahorros para comprar comestibles y gasolina y pagar la factura de la electricidad, el dinero probablemente escasee.

La culpa es de los rendimientos insignificantes de las inversiones de renta fija, como bonos y cuentas del mercado monetario. Pero a pesar del mundo de bajo rendimiento en el que vivimos, puedes ganar más con tus inversiones y ayudar a que el dinero te alcance si estás dispuesto a correr más riesgos.

Desde la crisis financiera del 2008, la Reserva Federal ha mantenido las tasas de interés bajas para estimular el crecimiento, lo que dificulta la generación de ingresos. Los tres recortes de tasas que hizo en el 2019 no han ayudado.

El rendimiento anual promedio de las cuentas del mercado monetario es inferior al 1%, y el rendimiento de un bono a 10 años del Gobierno de EE.UU. es de aproximadamente el 2%. Esos rendimientos no suman una gran cantidad de ingresos mensuales ni mantienen el ritmo del aumento en los precios de los bienes de consumo cotidiano, que aumentaron el 2.1% en los 12 meses que terminaron en noviembre.

Entonces, ¿qué debe hacer un jubilado que depende del ingreso que recibe de los ahorros?

Lo que no debe hacer es darse por vencido y pensar que es imposible obtener un mayor rendimiento.

"Mira, es un entorno desafiante, pero aún se puede lograr", señala Mark Freeman, fundador y director de inversiones de Socorro Asset Management LP en Dallas. Pero "va a requerir un enfoque diferente".

Ese enfoque diferente significa emplear una estrategia prudente de diversificación en la que inviertas en bonos de mayor rendimiento pero más volátiles, y en activos que tradicionalmente no se consideran generadores de ingresos, como las acciones que pagan dividendos.

Estos son algunos enfoques novedosos para generar ingresos:

Toma algunos riesgos

El error que cometen muchos inversores es pensar que la porción de bonos de su cartera debe estar libre de riesgos, señala Dave King, gerente sénior de cartera de Columbia Flexible Capital Income Fund (CFIAX) y jefe de estrategias de ingresos y crecimiento para Columbia Threadneedle Investments en Boston.

"Eso no es así", afirma King.

Un bono del Tesoro a 10 años paga el 2%. Pero si estás dispuesto a asumir más riesgo, puedes obtener un mayor rendimiento en otros tipos de bonos, señala.

No recomienda invertir solo en los bonos más riesgosos con los rendimientos más altos.

Lo que recomienda es distribuir los dólares asignados a productos de renta fija en un menú más amplio de bonos, como la deuda corporativa con grado de inversión, los bonos basura de mejor calidad (con menor riesgo de incumplimiento) y los bonos convertibles en acciones comunes.

Tendrás que resistir cierta volatilidad del mercado a corto plazo, por supuesto. Pero esos episodios periódicos deberían calmarse con el tiempo, y tú terminarás con una cartera diversificada de inversiones de mayor rendimiento, señala King.


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Estos son algunos bonos que puedes evaluar si buscas mayor rendimiento:

Considera bonos basura de mejor calidad

Esta estrategia puede sonar como un oxímoron, pero si buscas mayores rendimientos, podría justificarse el riesgo adicional de invertir en compañías cuyos bonos están calificados como "basura" (aquellas que las agencias calificadoras Standard & Poor's y Fitch Ratings clasifican como BB+ o inferior), agrega King.

"Definitivamente hay potencial para comprar bonos basura de mejor calidad", señala.

Algunas de sus inversiones actuales, que King considera buenos ejemplos, incluyen la compañía de alquiler de automóviles Hertz, el fabricante de papas fritas congeladas Lamb Weston y el operador de atención médica administrada Centene.

"Todos estos son bonos con calificación BB que rinden [entre] el 4% y el 5%", más del doble del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, dice King. "¿Alguien piensa que Hertz está a punto de quebrar?"

"No es muy probable" que estas compañías incumplan sus obligaciones antes del vencimiento de los bonos de su fondo, entre el 2024 y el 2027, según los activos citados en el sitio web de CFIAX.

Diversifica con bonos municipales

Para los jubilados en los tramos más altos de la escala de impuestos, poseer una combinación variada de bonos municipales (muni) libres de impuestos es una forma de obtener una mayor rentabilidad después de impuestos de lo que obtendrían si tuvieran bonos del Tesoro a 10 años, señala Alex Vicencio, analista financiero certificado y asesor de patrimonios privados para Wells Fargo Advisors en Miami.

Analiza primero estas áreas

Antes de tomar una decisión de inversión, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos aconseja:

1. Evaluar tu situación financiera completa.
2. 
Mantener un fondo de emergencia.
3. 
Cancelar la deuda de tu tarjeta de crédito.
4. 
Evaluar tu zona de confort.
5. 
Combinar distintos tipos de inversiones.
6. 
Reequilibrar tu cartera periódicamente.
7. 
Evitar situaciones que puedan conducir al fraude.

Las municipalidades emiten este tipo de bonos para pagar proyectos como la reparación de carreteras y la remodelación de escuelas. Los jubilados que pagan 35% de impuestos y tienen un retorno del 2.5% libre de impuestos de sus inversiones en bonos municipales tendrían que recibir un 3.85% en rendimientos tributables para ganar una cantidad comparable después de impuestos, estima Vicencio.

Pero poner todo tu dinero en bonos municipales de tu ciudad probablemente no sea una buena idea. No obtendrás la protección que brinda la inversión en una gran cantidad de bonos municipales emitidos en diferentes estados y por varias municipalidades, agrega.

Vicencio también recomienda establecer vencimientos escalonados. Eso significa tener bonos municipales con vencimiento cada año durante los próximos 15 a 20 años.

De esa manera, si la economía entra en un entorno de mayor rendimiento, tendrás la "oportunidad de reinvertir el efectivo a mayores rendimientos", señala. Y si las tasas caen, es probable que tu rendimiento total permanezca bastante estable porque tendrías dinero invertido en otros bonos municipales a tasas de interés más altas, lo que compensaría la pérdida de ingresos por la inversión de dólares frescos en bonos con rendimientos más bajos.

Hazlo tú mismo con un fondo total de bonos

Si realizas tus propias inversiones, puedes aumentar tus ingresos si eliges un fondo de bonos amplio que invierta en prácticamente todos los tipos de bonos imaginables, desde bonos del Tesoro hasta bonos corporativos de alta calificación y bonos basura. Estos fondos están compuestos por una gran variedad de bonos con diferentes vencimientos, perfiles de riesgo y rendimientos.

Si bien el precio de los bonos individuales puede subir o bajar —y enviar los rendimientos en la dirección opuesta— tener tantos tipos diferentes de bonos compensará la volatilidad. Puedes seleccionar entre fondos administrados activamente por administradores de cartera u opciones de menor costo, como un fondo total de bonos indexado o un fondo total de bonos negociados en bolsa (más conocido como ETF, exchange-traded fund), que te brindará una amplia exposición en el mercado de bonos.

"El argumento a favor de tener un fondo mutuo que esté bien diversificado es que tienes entre 100 y 200" bonos diferentes, señala Chris Pariseault, jefe de administradores de carteras institucionales de asignación global de activos y renta fija de Fidelity Investments. “Tienes títulos valores del Tesoro. Tienes préstamos apalancados, de alto rendimiento, respaldados por hipotecas y deuda de mercados emergentes.

Todos tienen rendimientos y perfiles [diferentes]. Todas estas cosas, si crees en la teoría moderna de gestión de carteras, se supone que diversificarán y reducirán tu riesgo”, señala.

Los cargos son siempre una consideración, agega Pariseault. Cuanto más bajos sean los cargos que pagues, menor será el impacto sobre el rendimiento.

Agrega acciones con dividendos para equilibrar

Claro, las acciones son más volátiles que los bonos, pero se ven cada vez más como una forma de generar ingresos. El rendimiento de los dividendos en el índice bursátil Standard & Poor's 500 fue del 1.8% al 24 de diciembre, lo que lo equipara con los intereses de un bono del Tesoro a 10 años.

Y muchas acciones individuales pagan dividendos mucho más altos. Las compañías conocidas que actualmente están pagando dividendos superiores al 5% incluyen la cadena de tiendas por departamentos Macy's, el fabricante de automóviles Ford y la compañía de telecomunicaciones AT&T, según S&P Global.

"Si el rendimiento que obtienes de los dividendos es alto y seguro, deberías estar dispuesto a asumir algo de riesgo".

— Dave King, Columbia Flexible Capital Income Fund

La argumentación a favor de generar ingresos por medio de acciones que pagan dividendos es que obtienes ingresos, pero también tienes el potencial de beneficiarte con la apreciación del capital.

Pero no te dejes convencer de invertir solo en compañías que pagan dividendos altos. Esos pagos mayores pueden conllevar un mayor riesgo de incumplimiento.

Compra acciones que históricamente hayan aumentado sus dividendos cada año, porque el crecimiento de los dividendos es una señal de fortaleza financiera.

"Si el rendimiento que obtienes de los dividendos es alto y seguro, deberías estar dispuesto a asumir algo de riesgo", señala King, y agrega que más del 40% de los activos de su fondo estaban invertidos en acciones a finales de noviembre. Entre las acciones de su fondo que pagan dividendos se encontraban la compañía de alimentos envasados Conagra Brands, el proveedor global de envío de paquetes UPS y el gigante bancario Wells Fargo.

Para quienes necesitan un flujo de ingresos, las acciones son un elemento esencial para generar ingresos suficientes para vivir en un mundo de bajo rendimiento, señala Freeman, de Socorro Asset Management.

"Con ingresos fijos únicamente, no lo lograrás", señala.

El escritor independiente Adam Shell fue periodista de temas de mercado y Wall Street para USA Today.

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