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¿Es tu cartera de inversiones demasiado arriesgada?

Podrías estar arriesgando demasiado tu dinero.

Fajo de dólares sobre una pirámide

GETTY IMAGES

Si en tu cartera de inversiones tienes una gran cantidad de acciones, es posible que estés asumiendo un riesgo demasiado grande.

In English | Veo que cada vez más personas que me consultan asumen más riesgo en sus carteras en comparación con el 2007, el año anterior al colapso del mercado de valores. Cuando digo riesgo de inversión, me refiero a las distribuciones de la cartera de inversiones con un mayor porcentaje en acciones o fondos de acciones y un menor porcentaje en bonos o fondos de bonos de alta calidad.


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Estas son las razones por las cuales creo que esta tendencia parece haber regresado, y lo que debes considerar antes de que sea demasiado tarde.

1. Tenemos una memoria corta.

El mercado bursátil lleva casi 8 años y medio con la tendencia actual, lo que lo convierte en el segundo mercado alcista más largo de la historia. Las memorias del intenso dolor que experimentamos en el 2008 y a principios del 2009 se han ido desvaneciendo, y nos sentimos nuevamente a prueba de balas. Si bien podemos pensar que tenemos una alta tolerancia al riesgo, los estudios revelan que la forma en que nos sentimos respecto del riesgo no es estable. La tendencia a reducir nuestra tolerancia al riesgo después de una caída conduce al comportamiento muy humano de comprar caro y vender barato. Entonces, en lugar de rebalancear una cartera y vender acciones después de la subida, la inercia vuelve a tomar control y dejamos que las ganancias entren hasta que sea demasiado tarde.  

2. Los bonos de alta calidad pagan muy poco.

En el 2007, un bono del Tesoro a 10 años pagaba hasta el 5.26%. Al 23 de agosto, solo pagaba 2.26%. Así que en el 2007, al menos teníamos una alternativa para un ingreso seguro, pero hoy en día, no tanto. Esto nos lleva a cometer dos errores. Primero, nos concentramos demasiado en las acciones. Escucho el argumento de que ahora las “acciones de dividendos seguros” son una alternativa para los bonos. En el 2007, las llamadas acciones de dividendos seguros eran compañías financieras que fracasaron. En segundo lugar, tratamos de aumentar nuestros ingresos comprando bonos o fondos de "alto rendimiento". Otro nombre para "alto rendimiento" es "basura", y es un nombre acertado. En el 2008, el fondo de bonos basura promedio perdió un 26.43% y no actuó como un amortiguador como los fondos de bonos de alta calidad. En el 2008, un fondo de bonos de alta calidad como el Vanguard Total Bond Fund ETF (BND) ganó más del 5% y proporcionó seguridad cuando más se necesitaba.

3. Quizás no necesites asumir tanto riesgo.

Los cuestionarios del perfil de riesgo no miden nuestra necesidad de tomar riesgos. Llega un momento en que podría ser necesario eliminar algún riesgo y reducir la exposición a acciones y bonos de menor calidad. Como les digo a mis clientes, morir como la persona más rica del cementerio no es el objetivo correcto. O como dice el escritor y teórico financiero William Bernstein, "cuando hayas ganado el juego, deja de jugar". Eso significa que podrías eliminar algún riesgo y reducir la exposición a acciones y bonos de baja calidad.

Mi consejo: recuerda el dolor

Trata de encontrar algunos de tus estados de cuenta de inversiones de finales del 2008 y principios del 2009. Haz lo que puedas para recordar el dolor del último mercado bajista. Si tu respuesta a ese dolor fue vender, reflexiona sobre si puedes soportar el mismo dolor la próxima vez que ocurra. Porque volverá a suceder, lo único es que nadie sabe cuándo o cuál será la causa. 

Considera reducir tu exposición a acciones. Sin embargo, cualquier riesgo que asumas debe estar en acciones, y tus bonos deben ser estables y actuar como estabilizadores de tu cartera la próxima vez que las acciones caigan.  

Recuerda estas dos cosas: los mercados alcistas no duran para siempre, y el propósito principal de tu cartera es permitirte vivir una vida más agradable. Tu disposición y necesidad de tomar riesgos pueden no ser tan altas como crees.

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