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Una nueva regla de la SEC podría afectar negativamente a las personas que invierten en la jubilación, indica AARP

La norma podría permitir que los profesionales financieros den prioridad a sus intereses.

Logo en la fachada del edificio de la sede de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC)

Getty Images

In English |  Una nueva norma aprobada por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) no protegería a los consumidores de recibir asesoría financiera que no sea estrictamente para su mejor interés, afirman los defensores del consumidor.

Debido a la preocupación creciente de los grupos de defensa de derechos, funcionarios gubernamentales y otras personas, en relación con las pérdidas de hasta $17,000 millones que los inversionistas minoristas sufren al año debido a consejos de asesores y agentes financieros cuya prioridad es su propia ganancia, la comisión hizo una propuesta el año pasado para abordar dichas críticas. Estas pérdidas son particularmente inquietantes en la medida en que cada vez más personas en Estados Unidos dependen de cuentas IRA y 401(k) en lugar de pensiones para financiar su jubilación. En una reunión en Washington, la SEC votó 3 a 1 para aprobar su propuesta “Regulation Best Interest” (Norma del mayor beneficio).

En sus declaraciones previas a la votación, Jay Clayton, presidente de la SEC, indicó que la norma mejorará los criterios de conducta de los corredores de valores al obligarlos a “actuar en el mejor interés de sus inversionistas minoristas cuando hagan recomendaciones”. La norma también exigiría que los asesores financieros y los agentes-corredores de valores registrados les den a sus clientes


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Pero AARP y otros grupos de defensa de los derechos de los consumidores sostienen que la norma final se queda corta en alcanzar su objetivo establecido de ayudar a los inversionistas comunes a tener una mayor comprensión de cuándo los profesionales financieros deben darles prioridad a las metas financieras de sus clientes. Muchos de estos críticos han señalado que la norma en realidad podría confundir a los inversionistas en cuanto a qué criterios deben esperar de los profesionales financieros. En el año desde que la SEC solicitó comentarios del público sobre su propuesta Regulation Best Interest, recibió más de 10,000 comentarios. La SEC es la agencia federal independiente responsable de proteger a los inversionistas y de regular los mercados financieros.

“AARP está alarmada por el resultado de la norma emitida por la SEC el día de hoy sobre el criterio de conducta de los profesionales financieros”, dijo Nancy LeaMond, vicepresidenta ejecutiva y directora de activismo legislativo y compromiso de AARP. “Para empeorar la situación, la SEC mantuvo la denominación ahora errónea de ‘mejor interés’, la cual puede confundir a los inversionistas y hacerles creer que están protegidos por un criterio más estricto, según se reveló en pruebas de AARP con consumidores. Al continuar denominando erróneamente esta nueva norma como criterio de ‘mejor interés’, se corre el riesgo de continuar confundiendo y engañando a los consumidores”.

Esta falta de claridad en la definición de mejor interés ha sido una crítica constante a la nueva norma de la SEC. En sus comentarios previos a su voto en contra de la norma el miércoles, Robert Jackson Jr., comisionado de la SEC, afirmó que la misma “no exige que se le dé prioridad a los intereses de los inversionistas”.

“En su lugar, el principal criterio de conducta establecido en la Regulation Best Interest sigue siendo demasiado ambiguo en relación con un asunto en el que no debería haber ninguna confusión”, dice Jackson. “Como resultado, los conflictos continuarán afectando la asesoría que los inversionistas del país reciben de los agentes financieros”.

En investigaciones sobre los consumidores, también se ha encontrado que a los inversionistas minoristas les podría costar trabajo entender lo suficientemente bien las divulgaciones, que eran una pieza central de la norma propuesta por la SEC, como para tomar decisiones bien fundadas. El pasado agosto, AARP se asoció con la Consumer Federation of America (una asociación fundada en 1968 que agrupa a más de 250 organizaciones nacionales, estatales y locales, dedicada a la protección de los consumidores) para probar si los inversionistas comunes en tres ciudades podían entender los materiales de divulgación que les darían los profesionales financieros a sus clientes bajo la norma propuesta. En estas pruebas, se encontró que la mayoría de los usuarios seguían estando confundidos sobre las tarifas y los costos, no entendieron completamente el efecto de los conflictos de intereses y tampoco comprendieron cuándo los profesionales financieros estaban obligados por ley a darles prioridad a los intereses de sus clientes. Las pautas de divulgación que la SEC aprobó el miércoles incluyen revisiones que, según la comisión, les darían más flexibilidad a las compañías financieras para describir sus tarifas y servicios.

Los corredores de valores tienen hasta el 30 de junio del 2020 para cumplir la Regulation Best Interest. La SEC no publicó el paquete final antes de la votación del miércoles; los defensores del consumidor apenas hasta ahora están revisándolo y prevén ofrecer orientación a los inversionistas sobre lo que deben esperar de los profesionales financieros.

“Esta norma tendrá un efecto negativo en la capacidad de las personas en Estados Unidos para ahorrar e invertir para su jubilación, y nuestra intención es informar de inmediato a nuestros socios sobre estos cambios perjudiciales”, indicó LeaMond. “Ya es lo suficientemente difícil ahorrar para la jubilación y debemos hacer todo lo que podamos a fin de asegurarnos de que las personas que lo hacen reciban la asesoría que necesitan. Desafortunadamente, esta nueva norma no logra darle prioridad a los intereses de los inversionistas y AARP está dispuesta a seguir luchando para proteger los ahorros que con tanto esfuerzo han conseguido las personas de Estados Unidos".

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