Pandemia y alza en la bolsa de valores despiertan interés en los clubes de inversión

Por lo general, un club establecido puede tener entre diez y veinte acciones en su cartera, explica Zendel. La mayoría de los clubes suelen tener entre ocho y doce miembros, y aunque algunos pueden tener solo unos pocos, otros tienen más de veinte. Por lo general, suelen ser creados por inversionistas de entre 40 y 50 años que “consideran jubilarse dentro de 10 o 20 años y empiezan a preguntarse cómo van a alcanzar esa meta”, señala.

Sin embargo, a veces los clubes pueden ser multigeneracionales. Por ejemplo, Peter Smith, de Marshfield, Massachusetts, fundó su club hace tres meses con otro motivo en mente: enseñarle a la próxima generación de su familia sobre las inversiones para que puedan convertirse en sabios administradores de su patrimonio en el futuro.

En este club era necesario asociarse en pareja: Smith, de 61 años, trajo a su hijo Alex, de 25. Su misión es: “Ofrecer una plataforma para que la familia aprenda sobre inversiones financieras, creación patrimonial y seguridad económica durante generaciones”.

Quizás aún mejor, le permite a las familias disfrutar juntos de más momentos valiosos, una ventaja en estos tiempos de COVID-19 que produjo tanta desconexión social entre las personas. “Siento que estoy haciendo algo que perdurará más allá de mi vida y dejará algo para la próxima generación”, señala Smith. “También, nuestra interacción es muy diferente a como era antes Nos permite un nivel de amistad con la próxima generación que no se da naturalmente”.

La pregunta del millón

Sin embargo, la gran pregunta es ¿cómo se desempeñan los clubes de inversión en comparación con el mercado en general? Está claro que cada organización, al igual que cada inversor, es diferente. Pero hay un par de puntos interesantes que debemos considerar.

Un grupo de datos es el "BetterInvesting 100", la lista anual de las cien acciones en las que más invirtieron los clubes de la organización. A fines de octubre, el índice de rendimiento total de este grupo registró una tasa de crecimiento anual compuesta de cinco años del 18.88% en comparación con el índice Equal Weight de S&P 500 del 16.37%, lo que supera el rendimiento total del índice S&P en alrededor de 2.5 puntos por año, observa Zendel.

Eso sugiere que, al menos en términos globales, los miembros de los clubes han tenido un buen desempeño. Las tres empresas en las que más invierten estos clubes, según su edición más reciente (compilada a fines del 2020), son Apple, Amazon y Microsoft.

Sin embargo, también hay algunas cifras preocupantes. Un estudio académico del 2000 —“Too Many Cooks Spoil the Profits”, a cargo de los profesores Brad Barber y Terrance Odean— reveló que el 60% de los clubes evaluados registraron un rendimiento inferior al del mercado y que, en promedio, los clubes tuvieron un rendimiento anual un 4.4% inferior al de otros índices de referencia más amplios.

Una de las principales culpables de esto es la frecuencia de las transacciones bursátiles, ya que los clubes renuevan cerca del 65% de sus carteras de inversiones cada año. (Una advertencia del coautor del estudio, Barber: “Gran parte del bajo rendimiento se debe a los costos de las transacciones, es decir, los niveles diferenciales y las comisiones, que disminuyeron notablemente desde la década de 1990, cuando se realizó el estudio”).

También hay historias aleccionadoras, como el caso de las famosas Beardstown Ladies: un grupo de mujeres del centro oeste del país, cuya sabiduría tradicional supuestamente produjo unas sorprendentes ganancias anuales del 23.4%, según su libro de gran éxito de ventas en la década de 1990. Sin embargo, si se descuentan los cargos del club y se contabilizan los errores matemáticos, el rendimiento medio a 10 años fue de un módico 9.1%.

En vez de un medio para acumular riquezas incalculables, piensa en los clubes de inversión como una iniciativa social y educativa. Al distribuir el trabajo de investigación y probar diferentes ideas de inversión, puedes ampliar tu propio conocimiento sobre el mercado y aplicarlo también al resto de tu cartera ajena al club.

Al mismo tiempo, puedes ampliar tu red social e interactuar con tu grupo con frecuencia. En un momento en el que los investigadores consideran que la soledad es una epidemia —especialmente para los adultos mayores del país, cuyos círculos sociales se han reducido con el tiempo y más aún durante la pandemia— ese no es un beneficio insignificante, ya que la socialización puede favorecer tanto la salud mental como la física.

“Es una actividad muy social”, dice John Wasik, autor de The Investment Club Book y del reciente Lincolnomics, quien también formó parte de un club de inversión durante muchos años. "Una vez que las personas comienzan a participar, puede ser una buena forma de ganar dinero y hacer algo interesante en comunidad con otras personas”.

Por supuesto que, incluso con mucha investigación y las mejores intenciones, los precios de las acciones pueden bajar. Además, las personas suelen ser vulnerables a todo tipo de actitudes que pueden convertirlos en malos inversores, como intentar obtener ganancias comprando las últimas acciones de moda.

Pero si ingresas a los clubes de inversión con los ojos bien abiertos, pueden ser una forma eficaz de aprender sobre los mercados, mantenerte conectado y crear una cartera para complementar otros ahorros. “Mi consejo es que no debes asustarte aunque sea algo desconocido para ti”, sugiere Bonhom-Williams. “Mi opinión es que hay que actuar despacio y bien, en vez de rápido y mal”.

(Haz clic en el botón CC del video para seleccionar los subtítulos en español)