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Por qué hacer retiros regulares de una cuenta de jubilación puede ser un error

Poner tus ahorros jubilatorios en piloto automático puede ser contraproducente en un mercado bajista.

Un oso rugiendo y atrás una gráfica estadística que va a la baja

24K-PRODUCTION/GETTY IMAGES

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Los expertos financieros no están de acuerdo en muchas cosas, pero algo en lo que sí concuerdan es esto: no retires dinero de los fondos mutuos de acciones en un mercado bajista si puedes evitarlo. Los retiros empeorarán las cosas.

Es especialmente importante tener presente esto si estás haciendo retiros mensuales automáticos de tus ahorros, como es el caso de muchos jubilados. Si bien los retiros automáticos son convenientes, a veces pueden tener efectos negativos cuando las acciones sufren pérdidas significativas, tal como ha sucedido este año.

Calcula el costo

Los mercados bajistas, que se definen como una caída del 20% o más desde el punto máximo más reciente, nos obligan a hacer un cálculo cruel: para recuperar las pérdidas, debes ganar un porcentaje mayor del que perdiste. Por ejemplo, si perdiste el 50% de una inversión, necesitas ganar el 100% para recuperar la pérdida. Para recuperar una pérdida del 20%, necesitarás ganar aproximadamente el 25% para llegar al punto en que estabas antes de que la baja del mercado redujera tu cuenta. El índice S&P 500, la principal medida del rendimiento del mercado de acciones de Estados Unidos, entró en mercado bajista en el 2022.


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Supongamos que al 1.o de enero del 2022 tenías $100,000 en un fondo indexado de acciones de bajo costo y base amplia. ¡Buena elección! Obtienes diversificación y no pagas mucho en comisiones (a veces, no pagas nada). Pero los mercados bajistas pueden ser crueles. Para fines de marzo, tenías solo $78,615, una pérdida del 21.89%, según Morningstar, la empresa de seguimiento de inversiones con sede en Chicago. Si te asustaste y pasaste el dinero que te quedaba a un fondo del mercado monetario, tendrías que adivinar exactamente en qué momento volver a invertir en acciones, algo en que la mayoría de los inversores se equivocan. Mientras tanto, estarías ganando alrededor del 2% con tu inversión.

Incluso si estás decidido a vender, por lo general siempre conviene más esperar un poco, dice Sam Stovall, estratega jefe de inversiones en CFRA, una firma de investigación de acciones. Los mercados bajistas terminan con un suspiro, pero los mercados alcistas comienzan con un rugido. “Ha llevado un promedio de solo tres meses pasar del punto bajo al aumento del 20%”, dice Stovall. Además, agrega, el mercado típicamente aumenta un promedio del 40% en los 12 meses siguientes al punto más bajo del mercado bajista.

Planes de retiros automáticos

Muchos fondos ofrecen planes de retiro automático de fondos y te envían un cheque (o, más probablemente, un depósito electrónico) por una cantidad determinada a intervalos regulares. Es lo opuesto a un plan de inversión automática, en el que se deposita una cantidad fija en un fondo cada mes. Mientras que los planes de retiros automáticos están bien en un mercado en alza, pueden ser peligrosos en un mercado bajista. La razón es la siguiente:

Supongamos, otra vez, que habías acumulado $100,000 en un fondo de acciones. Decidiste retirar el 4% de la cuenta cada año, o $4,000, en retiros mensuales de $333 ($4,000 dividido por 12 meses). Comenzaste a retirar dinero el primer día de cada mes, a partir de enero del 2022.

Tu estado de cuenta de julio del 2022 indicaría que tu cuenta ahora vale $83,761, según Morningstar, y tú estarías disgustado (y con razón). Sin los retiros, tu cuenta valdría alrededor de $86,000.

Cada retiro que hiciste aumentó tus pérdidas y redujo el saldo de la cuenta. Para empeorar las cosas, al retirar una cantidad fija de dólares, cada retiro en un mercado bajista significa que estás vendiendo más acciones cuando el mercado cae, y menos cuando el mercado sube.

Con el tiempo, el plan de retiros automáticos puede marcar una gran diferencia, y no necesariamente positiva. Imagina si hubieras comenzado el plan en octubre del 2007, justo antes del mayor mercado bajista desde la Gran Depresión.

Tomemos el caso de un inversor desafortunado que se jubiló en octubre del 2007, justo en el momento en que comenzó un mercado bajista de proporciones épicas. Retiró $333 por mes de su cuenta de $100,000. Para el final del mercado bajista en marzo del 2009, su fondo había perdido alrededor de $50,000, y él había reducido aún más el saldo al hacer retiros mensuales por un total de $7,506. Para agosto del 2022, su cuenta tendría un déficit de más de $95,000 (comparado con no haber hecho retiros del fondo), sin contar los $59,607 que habría retirado desde que comenzó a hacer retiros. Y este escenario supone que no ajustó —es decir, no aumentó— los retiros en función de la inflación, algo que probablemente tendría que hacer.

Qué hacer

En vez de hacer retiros regulares de un fondo de acciones, coloca el equivalente a un año de retiros en un fondo del mercado monetario. En una cartera de $100,000, eso sería alrededor de $4,000; un inversor extremadamente cauteloso podría separar $8,000, cantidad suficiente para dos años de retiros. (El mercado bajista promedio dura alrededor de 10 meses).

Invierte el resto de tu cartera en una combinación de fondos de acciones y de bonos. La combinación dependerá de cuánto riesgo puedes tolerar. Una combinación típica que los asesores financieros recomiendan a quienes están próximos a jubilarse es de alrededor del 60% en acciones y el 40% en bonos. Una vez al año, revisa tu cartera y reabastece el fondo del mercado monetario con dinero del fondo que ha tenido más ganancias (o menos pérdidas). “Así, por ejemplo, este año estamos obteniendo fondos de cosas que han aumentado, como las [acciones] del sector energético, pero después podrías rebalancear haciendo retiros futuros de otro tipo de activos”, dice Mark Bass, un planificador financiero certificado de Lubbock, Texas.


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Si tu cartera se ha alejado de la distribución inicial entre acciones y bonos, deberás rebalancearla, dice Stovall, de CFRA. Si habías establecido una combinación del 60% en acciones y el 40% en bonos para la porción de tus fondos que no están en reserva para retiros, tendrás que vender algunos de tus activos con ganancias y agregar a tus activos que han sufrido pérdidas. Eso no es fácil, especialmente después de un mercado bajista.

El mercado bajista actual comenzó en enero del 2022 y todavía continúa. Los mercados bajistas típicos duran alrededor de 10 meses. Para volver al territorio de mercado alcista, el S&P 500 tendría que aumentar un 20% desde su punto más bajo y permanecer allí durante seis meses, dice Stovall. Hasta ese momento, sé tan precavido como lo permita tu presupuesto con los retiros de tus fondos de acciones, y si tienes un plan de retiros automáticos, vigílalo de cerca.


John Waggoner escribe para AARP sobre temas financieros, desde presupuestos e impuestos hasta el Seguro Social y la planificación de la jubilación. Anteriormente fue periodista para Kiplinger's Personal Finance y USA Today, y ha escrito libros sobre inversión y la crisis financiera del 2008. La columna sobre inversión de Waggoner para  USA Today se publicó en docenas de periódicos durante 25 años.