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Tío Sam ofrece protección de bajo riesgo contra la inflación

Consejos para cuidar tu dinero ante los cambios en el índice de precios al consumidor.

Señal de tránsito con la frase inflación adelante

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Protégete de los aumentos en la inflación.

In English |   ¿Te preocupa la inflación? El índice de precios al consumidor de enero del 2017 mostró un aumento de un 0.3% en diciembre (cerca de un 3.6% al año) y de un 2.1% durante los pasados 12 meses. La posibilidad de impuestos nuevos sobre los artículos extranjeros y la presión con respecto a los salarios podrían ocasionar un aumento aún mayor en la inflación. Aunque la historia muestra que las acciones brindan protección a largo plazo contra la inflación, ellas conllevan un gran riesgo —en especial cuando el mercado está a punto de alcanzar un alza récord—. Entonces, ¿cuál es la respuesta? Considera incluir bonos con protección contra la inflación en tu cartera de inversiones.

Consejos sobre los TIPS

La mayoría de los bonos pagan un interés fijo. Por ende, los aumentos en la inflación reducen el principal mientras que el pago anual de intereses se mantiene constante y cada año es menos lo que puedes comprar con esa cantidad. Es por esto que los precios de los bonos existentes por lo general disminuyen cuando la inflación provoca que las tasas de interés aumenten. Pero los valores del Tesoro de EE.UU. protegidos contra la inflación o TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) son diferentes puesto que parte de los pagos de intereses están vinculados con el índice de precios al consumidor para todos los consumidores urbanos (CPI-U). Si aumenta la inflación, ganarás más.

Tener TIPS individuales crea algunas complejidades porque una porción del rendimiento de estas se origina de pagos en efectivo mientras que el resto se origina del aumento en el precio de los valores. Estas complejidades también pueden ocasionar problemas con los impuestos, como en el caso de un aumento en el precio de los valores, ya que tendrás que pagar impuestos sobre ingresos cuando la realidad es que no recibiste el dinero. (Este artículo de Investopedia sobre los TIPS explica algunas de las complejidades de ser tenedor directo de los TIPS).

Bonos serie I: una alternativa a los TIPS.

Si no quieres ver el valor de tus TIPS subir y bajar, otra alternativa similar es comprar bonos serie I. Estos son los bonos de ahorro serie I emitidos por el Tesoro de EE.UU. que también tienen un vínculo con la inflación. La ventaja de estos sobre los TIPS o los fondos TIPS es que por lo general no pagarás impuestos sobre ingresos hasta que tus bonos maduren. Una de sus desventajas es que no puedes venderlos durante al menos un año y pagarás una penalidad pequeña si los vendes en cinco años. Otra limitación es que puedes comprar hasta un máximo de $10,000 al año por persona a través de TreasuryDirect, sin embargo, puedes comprar $5,000 adicionales si optas por recibir tu reembolso de impuestos sobre el ingreso en bonos serie I. TreasuryDirect es un servicio del Gobierno para la venta de valores del Tesoro de manera directa a los consumidores, sin necesidad de un corredor.

Usualmente, recomiendo tener TIPS por medio de Vanguard Inflation-Protected Securities Fund (VIPSX, Fondo de inversiones Vanguard protegidas contra la inflación) o las iShares TIPS Bond ETF (TIP, acciones del mercado de valores que invierten en valores del Tesoro de EE.UU. protegidos contra la inflación). Ambos tienen en la actualidad un rendimiento un poco más alto que la inflación. Estos fondos distribuyen el aumento en el precio de los valores TIPS así como los pagos de intereses. 

Debido a que son valores del Tesoro de EE.UU., no pagarás impuestos sobre ingresos al estado sin importar si los compraste directamente o a través de un fondo. Pero si los vendes, posiblemente tendrás que pagar impuestos sobre las ganancias de capital.

Yo considero que los TIPS son la inversión de menor riesgo en el planeta a largo plazo. La razón es que el rendimiento real ajustado por la inflación es más importante que el rendimiento nominal (no ajustado por la inflación). Después de todo, no es bueno que generes un 5% si la inflación es de un 6%, ya que se reduce tu poder adquisitivo. Sin embargo, los TIPS son más volátiles que los bonos de interés fijo, ya que la popularidad varía a base de las percepciones de inflación recientes, cuyo historial no es certero. Esto significa que debes tenerlos a largo plazo y no reaccionar ante las variaciones en sus precios a corto plazo.

Mi opinión

Aunque la posibilidad de un aumento en la inflación es real (así como la probabilidad de aumentos en las tasas de interés), no hay certeza de ello. El historial de las predicciones de los economistas acerca de las tasas es terrible. Es por esto que tengo bonos fijos tradicionales y certificados de depósito de bancos junto con fondos TIPS y bonos serie I. Debido a que tanto los TIPS como los bonos serie I proveen mayor protección contra la inflación, debes considerar incluirlos como parte de tu cartera de valores a largo plazo.

 

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