Por qué no deberías comprar acciones individuales

3. Distribución de acciones

Una empresa que cotiza en bolsa puede distribuir parte de su negocio a una nueva compañía de propiedad pública. Un ejemplo es la distribución que hizo GE de su negocio de cuidado de la salud a principios de este año. Los accionistas no solo tienen que hacer el seguimiento de una acción adicional, sino que probablemente deban calcular una nueva base de costo cuando las vendan, porque parte de la base de costo original pertenece a GE y parte a GE HealthCare (en inglés). Si tu empresa de corretaje está en posesión de las acciones y tú las compraste después del 2011, hará el seguimiento en tu nombre, pero como mínimo esto suma complejidad.

4. Emisión de derechos

Por varios motivos, algunas empresas emiten el derecho de comprar más de sus propias acciones. Esencialmente, esto es una invitación a los accionistas a comprar más acciones, con frecuencia a un precio descontado. Decidir si ejercitar o no esos derechos, o incluso decidir si los venderás, requiere un análisis muy complejo. Si muchos inversores ejercitan sus derechos y la empresa emite una cantidad considerable de acciones nuevas, tus acciones valdrán menos, si es que se mantienen constantes todos los demás factores. Si ejercitas tus derechos, tienes que invertir más dinero en esa acción.

5. Demandas colectivas

En Estados Unidos, con mucha frecuencia se inician juicios contra empresas en nombre de los accionistas por cosas como, por ejemplo, publicar información engañosa. Para participar en la demanda, es posible que debas completar largos formularios y presentar datos sobre cuándo compraste las acciones y cuánto pagaste por estas. Eso requiere mucho trabajo para algo que tal vez resulte ser apenas unos pocos dólares. Un fondo puede hacer todo eso por ti.

Muchas de estas razones para no comprar acciones individuales son complejas, lo cual es un motivo más para no comprarlas. Pero al momento de escribir este artículo siento algo de pena, porque yo soy uno de esos tontos. Lo que voy a decir parecerá algo defensivo o un intento de racionalizar, pero de vez en cuando compro alguna acción individual para divertirme. Llamo a esto mi cartera de apuestas, y ejercita una parte de mi cerebro que anhela algunas emociones y escalofríos, pero no afecta los objetivos de mi familia.

Para ilustrar por qué hacer eso fue tonto, examinemos mi compra de acciones de Xerox Holdings (XRX —en inglés—). Compré una pequeña cantidad cuando explotó la burbuja de las puntocoms en el año 2000. Ya no tengo forma de obtener fácilmente un registro del precio de compra, dado que llevé las acciones a otro corredor bursátil y ese dato no se traspasó. Si bien compré la acción después de que se había derrumbado casi el 90%, ha sido una de ese 96% de acciones que crónicamente han tenido un rendimiento peor del esperado. Luego, a comienzos del 2017, Xerox Holdings creó una empresa derivada, Conduent (CNDT), con su unidad de servicios de procesos operativos.

Para empeorar las cosas, la semana pasada recibí la notificación de una demanda colectiva. Para participar, tendría que dedicarle mucho tiempo. Probablemente no valga la pena. ¿Podría ser peor? Por supuesto. Durante un tiempo, Conduent consideró una nueva escisión, lo que agregaría aún más complejidad.

Yo tengo la gran mayoría de mis inversiones en acciones en fondos indexados y en fondos indexados diversificados de ultra bajo costo. Y de todos modos, incluso ese pequeño porcentaje de acciones individuales que compro en mi cartera de apuestas para satisfacer esa necesidad de emoción, me hace un tonto en cierta medida.

Mi consejo

Obtén tu emoción de otra manera, no con las inversiones. Deja que un fondo indexado total de bajo costo te dé diversificación y una mayor probabilidad de retornos más altos. Deja que los profesionales lean los poderes y los trabajos legales y hagan todas las investigaciones necesarias. Tú tienes mejores cosas que hacer.