Los fondos con fecha objetivo están teniendo un mal año

Pero “normalmente” no quiere decir “siempre”, y los aumentos de las tasas de interés en el 2022 afectaron en forma casi igual a las acciones y a los bonos. Los fondos de acciones experimentaron pérdidas de dos dígitos, y lo mismo sucedió con los fondos de bonos. Los grandes fondos que invierten en una gama diversificada de bonos cayeron un 15% este año, según Morningstar. Algunos fondos invirtieron en bonos a largo plazo de alto rendimiento, los que también caen muy fuerte cuando aumentan las tasas de interés.

Incluso los TIPS (valores del Tesoro protegidos contra la inflación) tuvieron un rendimiento pobre. Si bien los TIPS tienen protección contra la inflación, siguen siendo bonos, vulnerables al aumento de las tasas de interés. Los fondos TIPS típicos cayeron alrededor del 12% este año, según Morningstar.

A qué prestar atención

Los fondos con fecha objetivo aplican distintas estrategias de inversión, y deberías saber de qué modo esas estrategias afectan el retorno de las inversiones.

Fondos “hasta” vs. fondos “más allá”. En la jerga inversionista, el paso gradual de las acciones a los bonos que ocurre en los fondos con fecha objetiva se conoce como ruta de planeo. La ruta de planeo de algunos fondos los conduce a una cartera con gran participación de bonos a la fecha planeada de jubilación (a ellos me refiero al decir fondos “hasta”), y la cartera no cambia mucho después de eso.

Sin embargo, hay otros fondos que tienen una ruta de planeo más larga porque a los 65 años podrías tener aún 20 años o más de vida como jubilado, y en ese tiempo necesitas acciones para mantener el retorno alto. Estos fondos pueden no llegar a su punto más conservador hasta varios años después de la fecha objetivo (son los fondos “más allá”). Es probable que a los fondos “más allá” con una composición mayor de acciones les haya ido peor que a sus primos, los fondos “hasta”. En general, debes anticipar mayor volatilidad en un fondo que continúa invirtiendo en acciones más allá de la fecha de jubilación que en los que mantienen una gran participación de bonos.

Gastos. Los fondos mutuos cobran cargos por sus servicios; esos cargos se descuentan de los activos del fondo. Normalmente, cuantos más cargos pagas, menos obtienes en rendimiento en el largo plazo. Una forma de recortar los gastos de los fondos con fecha objetivo es invertir en índices de acciones, como el Standard and Poor’s 500. Los fondos con fecha objetivo que cuentan con gestión activa cobran en promedio el 0.8% en gastos, mientras que los que usan índices cobran un promedio del 0.32%, de acuerdo con la analista de Morningstar, Megan Pacholok.

Riesgo. Los fondos con fecha objetivo que planean la jubilación dentro de 20 o más años tenderán a contener más cantidad de acciones en la cartera. Después de todo, tienes 20 años para compensar las pérdidas, y las acciones tienden a rendir más en el largo plazo que los bonos o las cuentas bancarias. En los años en que el mercado de acciones baja, tienes que anticipar algunas pérdidas.

Qué hacer

¿Qué debes hacer si tu fondo con fecha objetivo resultó muy perjudicado este año? “No es fácil escuchar esto, pero creo que lo que yo diría es ‘mantén el rumbo’”, dice Pacholok.

Eso es porque, en última instancia, el dolor disminuirá. El mercado bajista común dura aproximadamente 11 meses y vuelve a los valores anteriores a la caída en aproximadamente 11 meses, dice Sam Stovall, estratega jefe de inversiones en la firma de investigación de acciones CFRA.

Lo único que logras al retirar dinero de un fondo cuando está bajo es magnificar tus pérdidas. Si el fondo ha bajado un 20% y tú retiras un 5%, tu cuenta habrá disminuido un 25%. “Si estás próximo a jubilarte o ya estás jubilado, podrías evaluar la forma en que gastas a fin de no consumir esa base”, dice Pacholok.

Finalmente, ten en cuenta que un fondo con fecha objetivo está diseñado para ser una solución completa, y que agregar fondos adicionales a tus activos podría aumentar el riesgo de tu cartera total. Agregar un nuevo fondo de acciones, por ejemplo, simplemente inclinaría más tus ahorros hacia la zona de riesgo. Pasarte a un fondo del mercado de dinero reduciría tremendamente tus ganancias, y sería poco probable que tus ahorros se recuperaran.