Vida Sana
MICHAEL NAGLE/BLOOMBERG VIA GETTY IMAGES
Los inversionistas no obtienen rendimientos de mercado, según un estudio recientemente actualizado de Morningstar, una compañía de investigación de inversiones con sede en Chicago. La investigación, titulada "Mind the Gap 2019" (en inglés) y conducida cada año por Russel Kinnel, director de análisis de inversiones, se basa en el trabajo que demuestra que los gastos más elevados llevan a rendimientos más bajos. También mide el impacto del momento inoportuno.
Según Morningstar, durante varios períodos de diez años el inversionista promedio tuvo un rendimiento inferior al de los fondos en los que invirtió, en las tres principales clases de activos. Este cuadro muestra los retornos anualizados y las brechas:
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Principales conclusiones
Los fondos alternativos son fondos complejos que se supone que van a contracorriente del mercado. Sin embargo, son propensos a obtener bajos rendimientos y los inversionistas también calculan sus compras de manera particularmente deficiente, como por ejemplo, cuando compran después de un buen rendimiento.
Otro hallazgo clave fue que los inversionistas en fondos de asignación de activos, como los fondos para la jubilación con fecha establecida, en realidad obtuvieron un promedio de 0.22% más que los fondos mismos. Esto es porque estos fondos deben atenerse a una asignación de activos; es decir, tienen que comprar cuando las acciones bajan y vender después de que las acciones tienen buenos resultados. Es justo lo contrario de la naturaleza humana.
Estas brechas se deben estrictamente al momento inoportuno y no incluyen los costos de los fondos subyacentes. Morningstar ha demostrado durante mucho tiempo que las comisiones más bajas están correlacionadas con mayores rendimientos para cada clase de activos.
Pero la investigación indica que los inversionistas persiguen más rendimiento con fondos caros y volátiles, lo que empeora aún más la situación.
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